专题：春季行情仍有空间 A股作风或转向小盘成长作风

郭晨凯 制图

　　◎记者 赵明超

　　指数基金的茂盛发展，照旧影响到基金销售渠说念。

　　近日，基金销售机构公募基金销售保有领域前100名榜单泄露，指数基金果决成为机构保有领域竞争的“输赢手”。从最新发展态势看，银行的皆备朝上地位运转际遇挑战，券商渠说念强势崛起。在业内东说念主士看来，跟着基金销售生态的变化，钞票处理机构的转型已山水相连，“以客户为中心”的买方投顾花式正站在行业“变革前夕”，恭候在舞台中央起舞。

　　三足鼎峙形势再均衡

　　近日，中国证券投资基金业协会公布了2024年下半年基金销售机构公募基金销售保有领域百强名单。划定2024年底，前100名基金销售机构的非货基金保有领域系数为9.54万亿元，其中职权类基金保有领域为4.85万亿元。

　　非货基金保有领域的大幅增长，主要来自债券型基金和股票型指数基金。划定2024年底，前100名基金销售机构的股票型指数基金保有领域为1.7万亿元，其中下半年领域增长3436亿元。

　　由于投资者偏好的变化，银行、券商与孤独基金销售机构“三足鼎峙”的形势悄然生变，银行皆备朝上的位置遇到挑战，券商渠说念则强势崛起。

　　据兴业证券经济与金融商议院测算，划定2024年底，在前100名基金销售机构中，银行上榜23家，较2024年6月底减少2家。职权类基金保有领域减少3.7%至2.03万亿元，对应市占率较2024年6月下面落6.23个百分点。银行与券商和三方代销机构的保有领域差距进一步削弱。

　　此外，前百强榜单中，券商上榜56家，环比加多3家，职权类基金保有领域环比增长12.5%至1.32万亿元，主要来自ETF专有上风带来指数基金保有领域高增。其中，中信证券、华泰证券股票型指数基金保有领域均已超千亿元。此外，孤独基金销售机构上榜21家，环比减少1家，职权类基金保有领域环比加多4.6%至1.5万亿元，这主如果蚂蚁基金孝顺的增量。

　　银行全面发力指数基金

　　濒临朝上地位际遇挑战的情况，银行渠说念已快速转向，全面发力指数基金。兴业证券经济与金融商议院数据清爽，旧年下半年，从股票型指数基金保有领域的增速看，银行渠说念增速最高。与2024年6月底比拟，划定2024年底，银行股票型指数基金保有领域环比增长43.9%至1923亿元，这可能是银行渠说念发力ETF场皮毛接基金的缘起。

　　具体来看，招商银行、工商银行的股票型指数基金保有领域增长均超百亿元。划定旧年底，招商银行的股票型指数基金保有领域为582亿元，较2024年6月底的419亿元增长近40%。

　　字据此前发布的《上交所ETF行业发展论述2025》，银行、互联网等渠说念投资者对ETF接收度不停素质，其主要通过ETF相接基金参与。从ETF相接基金家具刊行来看，2024年新发财具数目增长大致、领域增长4倍，均创历史新高。

　　在业内东说念主士看来，银行的股票型指数基金保有领域杀青快速增长，突显银行的全面发力，借助广大的客群基础，不错杀青快速增长。从最新情况来看，3月17日，多只科创综指ETF相接基金皆发，银行是相称紧要的渠说念。

　　向投顾转型山水相连

　　中金公司分析师张帅帅暗意，这次基金销售机构保有领域数据变化，反应出被迫家具发展是势在必行，从客户需求与留存角度启程，布局被迫家具是头部钞票处理机构的必选项，而被迫家具的费率较为便宜。此外，基金降费计策完全出台之后，钞票处理机构从基金家具上获得的收入，包括申购费、认购费、赎回费、尾佣、销售行状费等均大幅缩水。

　　在业内东说念主士看来，跟着基金销售生态的变化，钞票处理机构从家具端收费的空间进一步收缩，钞票处理机构未来的买卖花式将随之发生变化。

　　“未来钞票处理机构需要握续培养投研投顾智商，素质军队专科性，更好地高兴客户万般化的需求，鼓舞钞票处理行业的多元买卖花式变成。与此同期，加大科技及数字化智商设立也将提高后果、减少资本。”张帅帅说。

　　在盈米基金CEO肖雯看来，公募基金行业的费率校正，让钞票处理机构转型的蹙迫性突显。现时，竟然道理道理上的投顾业务还处于起步阶段，现时初显清晨前的朝阳，出息值得期待。

职守剪辑：郝欣煜